Ще освободи ли достатъчно петрол Г-7, за да успокои пазарите?

Финансовите министри на страните от Г-7 заявиха в понеделник, че са готови да предприемат „необходимите мерки“ и че ще продължат разговорите за евентуално освобождаване на петрол от резервите. Това се случва на фона на криза, която е намалила потока от суров петрол и рафинирани продукти през Ормузкия проток – входа към Персийския залив – с до 20 милиона барела дневно.

В историята е имало само пет случая на освобождаване на стратегически резерви – започвайки от Първата война в Персийския залив през 1990–1991 г. и последно след руската инвазия в Украйна през 2022 г. Но нито едно от тези освобождавания не е било с мащаб, който да има съществен ефект върху криза като сегашната, отбелязва Financial Times, цитирайки експертни коментари по темата.

Мартийн Ратс, глобален стратег за петрол в Morgan Stanley, казва, че доказателствата дали подобни действия понижават цените са „доста противоречиви“.

Освен това освобождаването на стратегически резерви не променя задължително поведението на пазара, тъй като купувачите продължават да наддават за наличните доставки, вместо да разчитат на ограничените количества петрол, които правителствата държат в резерв.

„Изключително трудно е да замениш текущите потоци с резерви“, казва Пол Хорснел от Oxford Institute for Energy Studies. „Пазарите никога не се чувстват спокойни при подобен сценарий.“

Цената на петролните фючърси скочи над 119 долара за барел през нощта в неделя, но в понеделник част от ръста беше изтрит, след като финансовите министри от Г-7 заявиха след среща, че могат да освободят петрол от стратегическите си резерви, за да компенсират евентуални прекъсвания на доставките.

Малко по-късно президентът на САЩ Доналд Тръмп заяви пред CBS News, че „войната на практика е приключила“, което допълнително понижи цените.

Страните членки на Международната агенция по енергетика (МАЕ) разполагат общо с около 1.2 милиарда барела държавни стратегически резерви, както и с много по-големи количества петролни запаси, държани от индустрията.

Според агенцията в края на миналата година правителствата на държавите от ОИСР са разполагали с малко над 900 милиона барела суров петрол и около 300 милиона барела рафинирани продукти като бензин и дизел.

Освен това още 2.8 милиарда барела петрол и петролни продукти се държат от индустрията – петролни компании, търговци и рафинерии – като около 600 милиона барела от тях са под контрола на правителствата.

„Не можете да освободите всичко, защото тогава системата ще остане празна“, казва Хорснел.

Освен това държавите имат значителна гъвкавост в начина, по който отчитат резервите си. Великобритания и Гърция, например, практически нямат държавни резерви и разчитат основно на търговски запаси.

Търговските запаси обикновено са първата линия на защита, когато пазарът се затегне. Правителствата прибягват до стратегическите резерви само при крайна необходимост.

МАЕ смята също, че около 2 милиарда барела петрол в момента се намират на борда на танкери по моретата. Значителна част от този петрол е руски, ирански или венецуелски и би могла да достигне до пазара, ако санкциите бъдат променени.

Колко бързо могат да бъдат освободени стратегическите резерви и с каква скорост е неясно.

В миналото подобни освобождавания са ставали чрез търгове за големи петролни компании и трейдъри, които след това доставят петрола до рафинериите.

„Най-голямото освобождаване, което сме виждали, е около 1.3 милиона барела дневно за всички страни от МАЕ взети заедно“, казва Ратс.

„Теоретично може да се достигне 3–3.5 милиона барела дневно, но това никога не е правено.“

За сравнение – при нормални условия през Ормузкия проток преминават около 20 милиона барела петрол и рафинирани продукти на ден.